Крупный российский металлургический холдинг столкнулся с резким падением прибыли и дефицитом ликвидности

Металлургический гигант на грани убытков

Одна из крупнейших металлургических компаний России, на которую приходится около шестой части всей выплавки стали в стране, в начале 2026 года оказалась на грани перехода к убыткам.

Согласно опубликованной во вторник отчётности по МСФО, в первом квартале чистая прибыль компании сократилась примерно в 370 раз и составила всего 57 млн рублей против 21,07 млрд рублей за тот же период годом ранее.

Выручка холдинга, владеющего крупным металлургическим комбинатом в Череповце, несколькими ГОКами, а также трубными и машиностроительными предприятиями, уменьшилась на 18%. Прибыль до налогов, процентов и амортизации (EBITDA) упала на 54%, а по денежному потоку компания ушла в глубокий минус: приток денег на счета оказался меньше их оттока на 40,37 млрд рублей.

Финансовая подушка практически исчерпана

Чтобы закрыть возникший кассовый разрыв, компания была вынуждена израсходовать почти все средства на счетах: с 38,4 млрд рублей на начало года остаток к концу марта снизился до 4,9 млрд. Если сравнивать с началом 2025 года (128,5 млрд рублей), финансовая подушка сократилась примерно на 96%.

Отраслевой кризис: санкции и падение спроса

Аналитики отмечают, что отрасль чёрной металлургии в России всё глубже погружается в кризис. Из‑за санкций металлурги потеряли около трети экспортных поставок стали — свыше 10 млн тонн по сравнению с 2021 годом. Внутренний спрос также резко снизился на фоне спада в строительстве, высокой ключевой ставки и рецессии в экономике.

Согласно отчётности, в первом квартале компания сократила выплавку стали на 4%, до 2,72 млн тонн, а продажи — на 1%, до 2,63 млн тонн. Руководство объясняет ситуацию «резким охлаждением рынка под влиянием жёсткой денежно‑кредитной политики», что привело к снижению загрузки мощностей у ключевых клиентов и падению цен. По оценкам менеджмента, спрос на сталь в России в начале года уменьшился примерно на 15%.

Сокращение расходов и заморозка инвестиций

На фоне ухудшения условий компания в конце марта объявила о масштабной программе экономии. По данным аналитиков, ремонтный фонд был урезан примерно на 15%, капитальные вложения — на 24%. Организация отказалась от индексации заработных плат, заморозила найм новых сотрудников и приостановила стратегический проект по выпуску железорудных окатышей в Череповце.

Кризис масштабов 1990‑х и проблемы других игроков

Руководители металлургических предприятий ранее сравнивали происходящее в отрасли с ситуацией 1990‑х годов и предупреждали, что при сохранении текущих тенденций заводы рискуют превратиться «в груду металла».

С трудностями сталкивается не только этот холдинг: один из крупнейших металлургических комбинатов страны снизил загрузку мощностей примерно до 60%, остановил значительную часть инвестпрограмм и ремонтных работ и готовится сократить около 10% управленческого персонала. В прошлом году предприятие уменьшило выпуск стали до минимума за десятилетие — до 10,2 млн тонн — и зафиксировало чистый убыток почти на 15 млрд рублей.

Неполная занятость и отказ от налоговых льгот

По данным участников рынка, сталелитейные компании переходят на неполную рабочую неделю, уже уволили порядка 3 тыс. человек, а часть доменных печей переводят в режим горячей консервации.

На встрече с правительством в феврале представители отрасли просили о налоговых послаблениях, однако финансово‑экономический блок кабинета министров поддержать эти предложения отказался.