Структурный дефицит ликвидности банковского сектора к 9 сентября 2026 года достиг 2,85 трлн рублей, что сопоставимо с пиковыми значениями марта 2022 года по данным Центрального банка.
Дефицит усилился на фоне продолжающегося оттока денежных средств из банков в наличность и завершения периода усреднения обязательных резервов, который завершился 8 сентября 2026 года. Банкам пришлось вносить средства в ЦБ, чтобы поддерживать нужный среднедневной остаток на счетах.
Из‑за нехватки ликвидности ЦБ на этой неделе провёл помимо обычного недельного аукциона репо две дополнительные аукционы репо «тонкой настройки». По оценкам аналитиков, банки привлекли дополнительно 460 млрд рублей под ставку около 15%.
В начале сентября из обращения в наличные ушло ещё более 150 млрд рублей; по прогнозам аналитиков, отток наличных сохраняется, и их совокупный рост в 2026 году может продолжиться.
Сезонный фактор повышения спроса на наличность становится устойчивым: по прогнозам ЦБ объём наличности в экономике вырастет до 23,1 трлн рублей в 2026 году с 19,4 трлн в 2025 году.
Среди причин ухода бизнеса и населения в наличность называют рост налогов с 2026 года, скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и общее нарастание экономической неопределённости.
Снижение ключевой ставки ЦБ влияет на привлекательность сбережений: после истечения депозитов граждане могут выводить средства. Поясняли, что неопределённость в банковском секторе и возможные новые санкции подталкивают к сохранению подушки ликвидности в наличности.
Помимо спроса на наличные в стране в этом году существенно вырос отток капитала: в платежном балансе ЦБ за первое полугодие зафиксирован вывоз почти 20 млрд долларов и рост вложений резидентов в иностранные компании; во втором квартале в графе «чистые ошибки и пропуски» ЦБР зафиксировал более 12 млрд долларов трансграничных операций, которые не были идентифицированы.
На валютном рынке ситуация с ликвидностью волатильна: на прошлой неделе ставки в юанях подросли, банки обратились к ЦБ за валютным свопом на сумму 150 миллионов юаней. Эксперты связывают устойчивость шока с предстоящими китайскими праздниками в начале октября и желанием участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью.
