Кратко
Минфин возобновляет действие бюджетного правила, из‑за чего в мае ожидаются крупные покупки иностранной валюты для пополнения Фонда национального благосостояния. По оценкам аналитиков, объёмы будут значимыми, но недостаточными, чтобы радикально изменить ситуацию на валютном рынке.
Оценки объёмов покупок
По предварительным подсчётам, объём покупок валюты в ближайший месяц может составить чуть менее 400 млрд рублей, что примерно равно 13 млрд рублей в день. Другие аналитики оценивают диапазон возможных покупок в 340–455 млрд рублей, при этом иногда приводится средняя оценка около 450 млрд рублей.
Как это повлияет на курс рубля
Ежедневный объём торгов на валютном рынке Московской биржи исторически измеряется сотнями миллиардов рублей. В сравнении с общим оборотом покупки Минфина будут относительно небольшими и, по мнению аналитиков, в основном выполнять стабилизирующую роль. Сейчас Центральный банк продаёт на рынке около 4,6 млрд рублей в день, тогда как Минфин потенциально начнёт скупать порядка 13 млрд рублей в день.
Прогнозы по курсу и макроэкономике
В базовом сценарии аналитиков курс доллара в ближайшее время будет находиться в диапазоне 75–77 рублей, а к концу года может вырасти до примерно 85 рублей. Экономисты отмечают, что повышение цен на нефть увеличивает возможности для валютных покупок на внутреннем рынке и делает эти операции более объёмными.
Центральный банк существенно поднял прогноз средней цены нефти на 2026 год с $45 до $65 за баррель. По оценке регулятора, это даст дополнительные сырьевые поступления около $58 млрд: экспортные доходы могут составить $485 млрд вместо прежних $422 млрд, а профицит торгового баланса — $155 млрд против $90 млрд в предыдущей оценке.
Текущие цены на российскую нефть находятся на максимуме за последние пять лет. Эксперты предупреждают, что без бюджетного правила в перспективе май–июнь это могло бы привести к дальнейшему укреплению рубля.
