Что произошло
По данным на 1 мая, в золотовалютных резервах России хранится 73,9 млн унций золота. За апрель запас сократился на 200 тыс. унций, а с начала года — на 900 тыс. унций; общий уровень золота на балансе Центробанка опустился до минимума с марта 2022 года.
В пересчёте на тонны за январь–апрель потери составили 27,9 т — это рекордное снижение с 2002 года. За последние два десятилетия Центробанк в основном наращивал золотой запас и редко сокращал его более чем на 3,1 т за месяц; крупнейшее предыдущее падение с баланса зафиксировано в июле 2005 года (7,7 т). Текущая распродажа заметно превзошла прежние сокращения.
Причины сокращения запасов
Продажи золота проводятся в рамках «зеркалирования» операций с активами Фонда национального благосостояния: драгметалл переводится в средства ФНБ и конвертируется по потребностям бюджета и валютных интервенций.
По словам аналитика Натальи Мильчаковой, у регулятора две ключевые задачи: частично покрыть острый дефицит бюджета и сформировать запас иностранной валюты на фоне слабых экспортных поступлений. В результате часть золота могла быть обменяна на юани.
До 2026 года многие операции носили технический характер: правительство продавало металл Центробанку, и слитки формально оставались в составе резервов. С начала года Центробанк стал проводить реальные сделки с физическим золотом, аналогично операциям с китайскими юанями.
Последствия и риски
Реальные продажи золота позволяют покрыть краткосрочные потребности бюджета и поддержать валютный рынок, но сокращают запас стратегического актива. Точный объём доступных юаней и структура резервов остаются непубличными, что повышает степень неопределённости в оценке запасов и возможностей дальнейших интервенций.
