ЛОНСЕСТОН, Австралия, 14 июля — резкое сокращение импорта нефти Китаем помогло сдержать рост цен на сырую нефть в период эскалации конфликта в Иране. Тем не менее вопрос в том, сможет ли Пекин аналогичным образом повлиять на рынок нефтепродуктов, где давление лишь увеличивается.
По данным Kpler, морской импорт сырой нефти в Китай в июне упал до 5,96 млн баррелей в сутки — это минимум более чем за десять лет и значительно ниже средних 10,66 млн барр./сут за три месяца до 28 февраля, когда началась эскалация вокруг Ирана.
Бензин, дистилляты, керосин
Мировой рынок нефтепродуктов ужесточился после того, как Москва ввела запрет на экспорт дизеля в ответ на повреждения ряда российских НПЗ украинскими беспилотниками. Россия — второй по величине мировой экспортер дизеля, и запрет пришёлся на период пикового спроса в Северном полушарии для сельского хозяйства и строительства.
Импорт лёгких и средних дистиллятов в Азию в июне снизился до 5,19 млн барр./сут — минимум с начала наблюдений Kpler в 2017 году и на 32% ниже трёхмесячного среднего показателя 6,85 млн барр./сут до начала конфликта.
Частично снижение объясняется тем, что Пекин ввёл неофициальные ограничения на экспорт нефтепродуктов, чтобы обеспечить внутренние поставки. Экспорт лёгких и средних дистиллятов из Китая в апреле упал до 350 тыс. барр./сут; в мае он составил 411 тыс., в июне — 423 тыс. против средних 719 тыс. барр./сут до конфликта.
По сведениям китайских торговых источников, в июле экспорт дизеля, авиационного керосина и бензина из КНР может вырасти до 3 млн метрических тонн (приблизительно 800 тыс. барр./сут). Оценка Kpler на июль сейчас составляет 585 тыс. барр./сут, но эта цифра, вероятно, будет скорректирована в сторону повышения.
Достаточно ли этого для снижения цен?
Меры Пекина несколько ослабят давление на предложение, но импорт нефтепродуктов в Азию, вероятно, останется ниже довоенных уровней. Это отражается в ценах: сингапурский газойль торгуется около $137,72 за баррель после падения 23 июня до $109,35, а сейчас котировки значительно выше уровня 27 февраля ($91,42).
Фьючерсы на нефть Brent закрылись в понедельник на $83,30 за баррель, что на 14,9% выше по сравнению с 27 февраля. На фоне угроз танкерам и сокращения мировых запасов нефтепродукты, вероятно, будут дорожать, даже если рынок учтёт потенциальное урегулирование конфликта и нормализацию судоходства.
Рост экспорта из Китая может дополнительно поддержать цены, позволяя переработчикам извлекать большую маржу. При этом даже восстановление объёмов импорта до довоенных значений может не снять растущего ценового давления, так как Пекин, по‑видимому, готов использовать значительные запасы в расчёте на снижение цен после возможного урегулирования конфликта в регионе.
Источник: Reuters
