Глава Банка России Эльвира Набиуллина на бизнес‑форуме сообщила, что регулятор готов ввести норматив валютной ликвидности для банков из‑за периодического дефицита юаня на локальном рынке.
По её словам, в марте ставки по юаневым свопам заметно выросли. Формальная причина — отток юаневых средств клиентов из банков, фактическая — активное наращивание банками кредитования в юанях в предыдущие месяцы, что сделало валютное фондирование нестабильным.
«Для того, чтобы выдавать длинные кредиты, нужен источник надёжного финансирования или, в крайнем случае, резервы высоколиквидных юаневых активов».
Когда клиенты выводят юани, банки вынуждены искать их на краткосрочном денежном рынке, где ставки быстро растут. В связи с этим ЦБ обсуждает целесообразность введения отдельного нормативного требования по валютной ликвидности, чтобы снизить риск повторной волатильности.
Регулятор намерен проработать детали с банковским сообществом. Представитель одной из компаний поинтересовался у Набиуллиной о перспективах снижения ставок до уровня материкового Китая и о перспективах юаневого фондирования.
Набиуллина напомнила, что до 2022 года российские заемщики могли привлекать зарубежные сбережения по низким ставкам, но сейчас такие источники фактически недоступны. Практически единственным источником финансирования остаются российские сбережения при высокой инфляции и высоких процентных ставках.
«Валюта в России сейчас стоит не столько, сколько в её родных странах, сколько столько, сколько стоит рубль, захеджированный в валюту. Это новая реальность, а не аномалия».
По словам главы ЦБ, валютные ставки в глобальных центрах (Шанхай, Лондон, Нью‑Йорк) определяют ориентиры, а локальные ставки будут следовать за рублевыми условиями и уровнем инфляции в России.
